솔직히 저는 퇴직금을 받았을 때 그냥 정기예금에 넣으려 했습니다. 안전하다고 생각했거든요. 그런데 ETF에 넣었더니 30% 넘게 수익이 났고, 그제야 '아, 내가 인플레이션을 너무 만만하게 봤구나' 싶었습니다. 한국 경제 성장률이 1%대로 떨어진 지금, 이 돈을 어디에 놔야 하는지는 이제 선택이 아니라 생존의 문제가 되어가고 있습니다.
성장률 하락은 예고된 수순이었다
2024년 초만 해도 한국은행은 올해 경제 성장률을 1.9%로 전망했습니다. 그게 3월에 1.4%로 내려갔고, 6월에는 0.8%까지 떨어졌습니다. IMF도 같은 방향의 전망을 내놨습니다. 불과 반년 사이에 예측치가 절반 이하로 줄어든 겁니다.
이 숫자가 왜 이렇게 빠르게 바뀌는지 이해하려면 생산연령인구(15~64세)를 봐야 합니다. 생산연령인구란 실제로 경제 활동에 참여할 수 있는 연령대의 인구를 뜻하는데, 이 숫자가 줄어드는 순간 그 나라의 성장률도 함께 꺾이는 패턴이 반복되어 왔습니다. 일본은 1995년부터, 유럽은 2010년부터 생산연령인구 감소가 시작됐고, 두 지역 모두 경제 침체를 피하지 못했습니다.
우리나라는 올해, 2025년부터 그 시작점에 진입했습니다. 저출생이 본격화된 세대가 이제 막 청년기에 접어들면서 소비 시장 자체가 얇아지고 있는 겁니다. 청년 인구가 줄면 얼리 어댑터, 즉 신제품을 가장 먼저 소비하는 층이 사라집니다. 그 말은 기업 매출이 줄고, 혁신의 동기도 약해진다는 뜻입니다.
여기에 바이든 행정부 시절 반도체·배터리 공장이 대거 미국으로 이전된 것도 취업난을 악화시킨 원인으로 작용했습니다. 평균 연봉 8천만 원 이상의 양질의 일자리가 국내가 아닌 미국에 만들어진 셈이니까요. 인구도 줄고, 좋은 일자리도 줄었으니 청년 취업난이 사라지지 않는 건 어쩌면 당연한 결과입니다.
한국의 합계출산율은 2023년 기준 0.72명으로 OECD 최저 수준입니다(출처: 통계청). 역사상 선진국 중 한 번 떨어진 합계출산율을 다시 반등시킨 나라는 없습니다. 출산율이 경제 성장률을 결정하는 가장 근본적인 변수라는 점에서, 이 수치는 단순한 사회 지표가 아니라 앞으로 10~20년 뒤 우리 경제의 청사진입니다.
저는 아이가 셋입니다. 이 나라의 미래가 걱정되지 않는다고 하면 거짓말이 되겠죠. 그렇다고 걱정만 하고 있을 수는 없어서, 지금 할 수 있는 준비를 하는 것이 현실적으로 맞다고 생각하고 있습니다.
인플레이션 헤지, 말은 쉽고 실행은 어렵다
인플레이션 헤지(Inflation Hedge)란 물가 상승으로 인해 돈의 실질 가치가 떨어지는 것을 방어하기 위한 자산 배분 전략을 말합니다. 은퇴할 때 2억 원을 가지고 있었는데 물가가 네 배 오르면, 실질 구매력은 5천만 원으로 쪼그라들 수 있습니다. 이게 숫자로만 보면 추상적인데, 실제로 장바구니 물가가 매년 오르는 걸 체감하다 보면 결코 먼 이야기가 아닙니다.
제가 현금 자산을 부동산으로 옮긴 이유도 이 때문이었습니다. 물가 상승률을 최소한 따라가는 안전장치가 필요했고, 실물 자산이 그 역할을 해줄 거라 판단했습니다. 그런데 인플레이션이 강하게 오면 오히려 중앙은행이 금리를 올려 돈줄을 죄기 때문에 부동산 가격이 오히려 압박을 받는다는 점을 나중에 알게 됐습니다. 인플레이션이 마일드하게 유지될 때, 즉 연 2% 내외일 때는 부동산이 유효한 헤지 수단이 되지만, 3%를 넘어서면 긴축 정책이 뒤따라오고 그때는 실물 자산도 안전하지 않습니다.
제 경험상 이건 좀 다릅니다. 일반적으로 인플레이션엔 부동산이 답이라고 알려져 있지만, 실제로는 금리 변동이 훨씬 더 직접적인 영향을 미칩니다. 금리 인상은 대출 이자를 높이고 수요를 줄이기 때문에 부동산 시장에는 오히려 찬물을 끼얹습니다.
그래서 지금 제가 눈여겨보고 있는 건 세 가지입니다.
- KRX 금시장을 통한 금 투자: 한국거래소가 운영하는 이 시장은 양도세 면제, 부가세 없음(실물 인출 시 제외)이라는 세제 혜택이 있어 금은방에서 살 때보다 약 15% 저렴하게 살 수 있습니다.
- 달러 자산 비중 확대: 원화 가치가 달러보다 빠르게 하락하는 추세이기 때문에, 달러 자산 보유 자체가 인플레이션 방어 효과를 일부 줍니다. 미국 1년물 국채 금리(4%)가 한국(2.1%)의 두 배 수준인 점도 고려할 만합니다.
- 원자재 관련 ETF 소액 매수: ETF(상장지수펀드)란 특정 지수나 자산군을 추종하는 펀드를 주식처럼 거래소에서 사고팔 수 있도록 만든 상품입니다. 금광 회사나 원자재 기업 주식에 분산 투자하는 ETF는 인플레이션 국면에서 포트폴리오 방어막 역할을 합니다.
탈세계화(De-Globalization)가 진행되면서 인플레이션은 일시적 현상이 아니라 구조적 흐름이 될 가능성이 높습니다. 탈세계화란 각국이 자국 중심의 공급망을 구축하면서 세계 교역이 줄어드는 현상을 뜻합니다. 이 흐름 속에서 원자재 가격, 인건비, 관세 모두 오름세를 타고 있고, 이게 물가를 구조적으로 밀어올리는 배경이 됩니다.
한국은행의 2025년 상반기 경제 전망 보고서에 따르면 소비자물가 상승률이 당분간 2% 내외를 유지하겠지만, 대외 불확실성에 따라 상방 리스크가 존재한다고 밝히고 있습니다(출처: 한국은행). 퇴직금을 ETF에 넣었을 때 30% 수익이 났던 제 경험이 단순한 운이 아니라 구조적 흐름을 탄 결과였다는 게, 시간이 지나고 보니 더 명확하게 느껴집니다.
다만, 비트코인 같은 단일 자산에 모든 걸 집어넣는 건 포트폴리오 다양성이 전혀 없는 겁니다. 자산이 서로 반대 방향으로 움직이는 구조를 만들어야 한쪽이 30% 빠져도 전체가 무너지지 않습니다. 이 균형을 갖추지 않으면 작은 위기 하나에도 회복이 어려운 상황이 됩니다.
지금 금값이 오른 걸 보면서 예전에 더 살걸 하는 아쉬움이 있는 건 사실입니다. 그런데 지나간 걸 붙잡고 있는 것보다, 지금 원자재 관련 ETF를 소액이라도 꾸준히 매수하는 게 훨씬 실질적인 대응이라 생각하고 있습니다. 완벽한 타이밍은 없으니까요.
결국 지금 이 시대에서 돈을 지키는 건 하나의 정답이 아니라, 분산된 포트폴리오를 꾸준히 유지하는 습관에서 나온다고 봅니다. 달러, 금, 원자재 ETF, 그리고 국내 실물 자산을 적절히 섞어서 물가 상승의 파고를 버텨낼 구조를 미리 만들어두는 것. 이게 지금 제가 할 수 있는 가장 현실적인 대비입니다. 독자분들도 현금만 쥐고 계신다면, 지금이라도 포트폴리오를 점검해보시길 권합니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.